Ce sont les services supports, essentiels pour le bon fonctionnement de la salle. N’est pas mentionné, bien que lui aussi primordial, le service informatique.
4 grands services:
-le middle office (la validation des opérations),
- le back-office (l’enregistrement des opérations),
- la recherche(fournit les infos au front office),
- le juridique.
· Middle-office = le contrôle, la validation des transactions et le reporting. Contrôle du respect des procédures [« compliance »], contrôle des encours, valorisation des positions, contrôle des limites et de leur non dépassement. Dans certaines institutions la frontière entre contrôle de gestion et « middle-office » est ténue.
Le « middle-office » a à sa disposition une base de données sur les encours avec les contreparties et les limites afférentes.
Le déontologue ou « compliance officer », qui définit les règles de déontologie et vérifie leur application, peut-être rattaché au « middle-office ». Le « compliance officer » n’est pas un auditeur interne.
L’équipe dite de « Risk Management », chargée d’évaluer avec la VaR [voir en annexe] le risque financier pris par l’institution sur les marchés, peut-être rattachée au « Middle-Office ». Il ne s’agit pas d’une cellule de « risks managers » au sens assurantiel du terme.
La supervision des plans de continuité d’activité [« contingency business plan »] peut également relever du « Middle-Office ». Il s’agira de la rédaction, de la diffusion et du test des procédures en cas d’incident bloquant l’activité de la salle. Le cas extrême étant le recours à une salle de secours.
Voir en annexe lettre de la commission bancaire de 2004 définissant le rapport sur les risques.
· Back-office = la gestion : enregistrement des opérations, transferts, règlement, livraison. Envoi des confirmations aux clients et vérification des confirmations des contreparties ; vérification de la cohérence avec les enregistrements internes.
· La recherche = les économistes et les analystes financiers.
o Les économistes, parfois appelés stratégistes, préparent les analyses macroéconomiques sur la conjoncture et font des prévisions sur les statistiques économiques des grands pays. Ces informations sont transmises tant à la salle qu’aux clients. Ils sont souvent considérés comme les Madame Soleil des salles.
o Les analystes financiers préparent des études financières sur les émetteurs (actions ou obligations). Leur légitimité est forte puisque c’est sur la base de ces études que les commerciaux vont bâtir leur argumentaire de démarchage de leurs clients et leur proposer d’acheter telle action plutôt que telle autre.
· Le service juridique intervient pour la rédaction ou la relecture des contrats de marchés de gré à gré.
Ces quatre derniers départements ne doivent pas être sous la responsabilité hiérarchique de la salle de marché. Par ailleurs les activités d’ingénierie financière doivent être séparées de la salle de marché de même que les activités primaires doivent être dissociées des activités secondaires. Les autorités de tutelle veillent à ce qu’il y ait une séparation entre ces métiers : une « muraille de Chine » [« Chinese Wall »] qui assure que les intérêts du client ne seront pas confondus avec ceux de l’institution.
